7月22日,中信信托发行了一款特定资产收益权投资集合信托计划,发行规模为7.1亿元,预定收益达到13%,这一纪录随即被打破。 7月26日,中融信托发行“海南中度房地产股权投资集合资金信托计划”,发行说明中明确标注预定收益最高达到15%,发行规模为8.5亿元。

　　“信托公司不断提高地产信托产品的预定收益,与目前地产商急于圈钱不无关系。”一位信托公司分析人士指出。在他看来,由于政策限制,地产商的融资渠道处处被卡,但如果不注入“活血”,地产商（尤其是中小型地产商）将无力周转。在此背景下,只有打“收益牌”来吸引更多的资金。

　　据悉,此前银行贷款是地产商融资的主要渠道,但目前银行信贷不断收紧,地产商的这一“补血”渠道已被卡断,而银行信托理财产品也从6月初开始发行受限,因此信托公司合作主推的信托集合产品计划已经成为地产商的“救命稻草”。

　　但是,5月初全国信托公司监管工作专题会议则显示,银监会已要求将信托贷款纳入信贷规模总体监管范围之内。从那时起,信托融资就开始逐渐被收紧。用益信托工作室不完全统计显示,目前地产信托产品发行数量开始减少,随之而来的总规模则不断萎缩。

　　“目前国家正在对地产业加以调控,房价出现不稳定迹象,地产商的利润在一定程度上受到影响,因此地产信托产品的收益也存在不稳定因素。”一位业内专家建议,投资者投资信托产品时一定要关注信托资金投资项目的市场前景、了解信托公司的信誉度。不过也有不同的声音认为,一旦投资者的收益不能兑现,信托公司可以通过发新产品加以弥补。

　　凡事皆两面。一方面,地产商在下血本融资,另一方面,他们也在不断施出金蝉脱壳策略,以减小自身的资金风险。如中融信托发行的上述产品融资,实则为地产商海南中度实业成立的一个项目公司——海南中度房地产开发有限公司90%的股权作为质押。“充其量海南中度实业出资10%,这将意味着一旦投资项目受损,地产商损失很小。”一位地产专家指出。

　　来源：北京商报崔启斌