上半年908亿元的保障性开发贷款新增量，无疑是最好的诠释，几乎占到上半年房地产开发贷新增量的半壁江山。不过，监管层担心，此前已偃旗息鼓的地方融资平台贷款会不会乘保障房建设大热，而“借尸还魂”？

　　保障房融资平台限“一省一市一家”

　　接近银监会的人士日前表示，监管层支持设立省级、计划单列市政府保障性住房融资平台，负责统筹本省、计划单列市的廉租房、公租房和棚户区改造三类保障性住房的管理、融资和偿债，原则上是“一省一市一家”，即每个省（计划单列市）只有一个保障房融资平台。

　　“所有银行保障性信贷都只能在这一家平台上做，且要进入当地政府预算，贷款也只是帮地方政府打时间差。”某股份制行信贷审批部门负责人表示，银监会不同意在市县级再设保障房融资平台，“就是由省级政府来统筹，然后将中央下拨的资金，由省再分配到市、县。”

　　对于经济适用住房、廉租住房、棚户区改造等其他保障房贷款，银监会仍然持审慎态度。“监管部门担心，若保障房融资平台贷款通道大规模打开，地方政府的其它基础设施建设项目借此曲线融资。”一位大行公司部人士指出，目前已有地方政府在筹划将基建项目划入保障房融资平台，获取融资便利。

　　贷款只“打时间差”

　　如何保障资金饥渴的地方融资平台不会借保障房的幌子，行非保障房建设的融资之实？

　　一位接近监管层的人士透露，在银监会的积极争取之下，目前，省级政府已明确包括土地登记管理、建设质量保证、工程进度检查、社会维稳以及资本金和信贷资金筹措等六大责任。

　　资本金方面，监管层坚持20%的项目资本金到位才予以发放贷款。据一家股份制银行信贷管理部老总介绍，“资本金到位落实不了的，要从财政机制上解决，不允许用任何银行贷款填补。贷款利率方面，公租房项目贷款利率须按人民银行利率政策执行，下限为基准利率的0.9倍，贷款期限原则上不超过15年，这意味着此前建行设计出的35年超长期贷款，不大可能获得审批。

　　“银监会还要求不准收任何其他诸如承担费、管理费等费用。”上述大行人士补充道，在还款方式上，与其他地方融资平台的要求一致，“监管要求在项目建成后，而非入驻之后，一年两次还本，利随本清。

　　在商业银行眼里，地方政府的还款保证尤为关键。上述监管层人士透露，“无论是财政担保，还是用新增税收或其他方式垫还，均需地方政府负全责。”监管部门要求，银行贷款只能用于帮助地方政府打时间差，要将贷款偿还资金按国务院要求纳入地方财政预算，推动建立保障性住房偿债基金，并纳入专户统一管理，实行封闭式管理。如此一来，还款来源保障性最差的公共租赁房，地方政府必须明确偿还责任。

　　除了《通知》所述各项条件，监管部门还要求，公租房贷款必须纳入地方财政预算，银行必须关注公租房建筑质量，并设计“交叉违约”机制。“这主要是为了坐实地方政府的兜底责任。”前述股份制行信贷审批部门负责人表示，在“交叉违约”机制下，地方政府不太敢“赖账”，因为一旦所有的银行都认定其违约，必然缩减对当地的信贷支持，“地方政府马上就受不了。”