日前，国务院公布了固定资产投资项目资本金比例的调整结果，其中关于房地产项目的资本金调整成为最受关注的项目。调整后，保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例为20%，其他房地产开发项目的最低资本金比例为30%。这是自1996年设立房地产项目资本金比例制度以来的首次调低，保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例下调15个百分点、其他房地产开发项目的最低资本金比例下调了5个百分点。

　　一旦开发商资金压力得到缓解，是否会提高房价？在楼市小阳春出现之后，相关职能部门为什么要出台帮助开发商缓解资金压力的政策？

　　可以防止房价后续上涨

　　今年2月以来，全国大部分城市楼市成交量回暖，然而一季度房地产投资增速却处于历史最低水平。“即使现在商品房空置率依旧较高，但是在几年之内也会逐渐消化。从房地产开发的周期来看，从拿地到房屋上市需要2至3年，如果迟迟不能促进开发商拿地，那么一旦空置商品房逐渐消化，却没有新楼盘上市，市场上的房屋供应量减少，极有可能会导致房价再次上涨。”南开大学经济学博士刘玉录表示，“国务院下调房地产项目资本金比例有利于缓解开发商资金压力，促进拿地、投资，防止房价后续上涨。去年9月以来，相关职能部门出台的一系列政策都是针对购房者的，例如降低利率、税费等，而资本金比例13年来首次放宽是直接对开发企业的利好，有利于带动关联产业的发展。”

　　昨日，记者还电话采访了南京大学经济学系副主任葛杨。他认为，房地产项目资本金的下调对一些地产活跃的城市来说是一个利好消息。“开发商能以较少的资金量获取更多的贷款支持，从而刺激投资，这样市场上的房源还将持续增多。”

　　开发商应正确看待放宽

　　针对部分人士“一旦开发商资金得到缓解，是否会再次提高房价”的担忧，刘玉录表示：“这次的政策不仅仅是针对房地产的，还有很多其他项目的资本金比例也有调整，大家应该跳出来看。出台这样的政策不是号召开发商涨价，开发企业应该理性地看待，不要利用这样的政策提高房价。”

　　葛杨也表示，尽管现在的房价由市场自行调节，但是对于一些开发商恶意炒作、囤房的行为，相关职能部门还是应该强力干预，必要时加大处罚力度。葛杨认为，国务院此次出台的新政策对不同的商品房开发投资是有所区别的。“新政策表明国家是鼓励保障性住房和普通商品住房开发投资的，开发企业应看到这一点，加大对这类房源的投入。”

　　开发商

　　下调资本金比例还不够

　　天津纵横地产总经理张良表示，2008年市场的低迷给房地产企业带来相当大的资金压力，一些中小开发商不得不“拆东墙补西墙”，部分房地产投资公司甚至出现了“主动违约”情况，不惜放弃几千万元的保证金也要退出投标。今年年初以来，楼市销售情况持续好转，存量房消化速度加快，楼盘供应不足、涨价快的问题也随即显露出来。在此背景下，政府降低了项目资本金比例，想借此提振开发商投资信心，增加房地产市场供应。

　　“仅仅下调项目资本金比例，并不能解决开发商投资资金的根本问题。”张良分析，房地产开发商的资金来源包括五大方面：股市融资、海外融资、银行贷款融资、销售回款、自有资金。目前，股市融资和海外融资都不行，只有依靠后三项资金来解决开发成本。“如果银行对中小开发商的贷款依然较紧，那样对他们来说，此次资本金比例调整的信号意义大于实质意义。”张良建议，下一步应该对开发贷款方面出台放松政策，才能从根本上解决开发商的资金问题，提振市场信心。

　　业内人士

　　开发企业入市门槛降低

　　“一年多来，市场的持续低迷严重打击了众多房地产企业的开发热情，造成了相关的建材、物业等多个行业出现萎缩，人员大量失业。为拉动经济增长，政府不得不刺激开发商投资。”蒋云峰表示，资本金比例的松动，实际上是对开发商最对症的良药，自有资金比例降低后，也就意味着开发商的贷款门槛更低，可以用更少的资金获得更多的贷款。

　　蒋云峰认为，此前的楼市救市政策多为减免税费等方式，意在刺激购房者消费，但对缓解开发商资金压力效果有限，不少开发商被迫放缓开工进度甚至停工。此次项目资本金比例调低，可以看出政府开始给予开发商实质性的优惠。中小开发商的资金压力将被有效缓解、入市门槛降低；大型开发商将有能力开发更大规模、更高质量的地产项目。