在楼市回暖、土地回暖的氛围里，华南地产商纷纷加快全国扩张的步伐，战略升级路线渐趋清晰。

　　万科5月份砸下23亿元在二、三线城市一举拿下6幅地块，保利地产(600048,股吧)3.85亿元获得北京密云云水名苑项目用地，富力地产高价拍下备受关注的北京广渠门外10号地，金地集团(600383,股吧)近期通过挂牌方式以3.068亿元获得武汉市洪山区某居住用地，招商地产(000024,股吧)项目布局12个城市的项目进入收获期……在楼市回暖、土地回暖的氛围里，华南地产商纷纷加快全国扩张的步伐，战略升级路线渐趋清晰。

　　全国扩张加速

　　地产龙头万科5月披露的新增项目简报显示，万科一个月内砸23.14亿元一举拿下6幅地块，分布于四个城市，这是2008年2月以来万科买地投入金额最多的一个月。

　　这6幅地块包括无锡金色家园南地块、佛山桂城半岛路项目、沈阳铁西胶管厂地块、沈阳五里河地块、青岛双山南山地块及青岛308国道以北地块等6处，项目净占地面积共计65.58万平方米，万科共需支付地价款23.14亿元。这6个项目的共同点都是位于二、三线城市，都属于城市中心，且拿地成本普遍低于周边地块。

　　保利地产3.85亿元拿下号称年内北京土地市场最大的住宅地块——北京密云云水名苑居住项目用地，规划建筑面积315580.5平方米。保利北京营销总监陈艳萍还表示：“凡是符合上市公司项目决策条件、毛利率符合公司要求的土地，都在关注范围内”。

　　5月21日，富力地产拍下备受关注的北京广渠门外10号地。五天后再次出手广州，以7.5亿元获得广州从化市温泉镇温泉村地块。金地集团4月末以5.6亿元获得上海西郊青浦徐泾镇3号地块，公司高层还表示，今年计划用于新增土地储备的资金规模在50亿至100亿元，重点安排在长三角、珠三角和环渤海区域以及其他已经进入的二线城市。

　　华南地产商全国土地储备战略升级，布局于各个城市的项目销售也增长强劲。万科前五个月销售数据显示，累计销售面积281.7万平方米，销售金额238.9亿元，分别比2008年同期增长27.4%和20.9%。保利地产前五个月实现签约面积182.12万平方米，同比增长150.26%；实现签约金额147.12亿元，同比增长157.54%。金地集团前5个月累计实现销售面积67.75万平方米，同比增长85.31%；累计销售金额66.59亿元，同比增长81.15%。

　　在香港上市的粤派地产公司同样销售强劲。富力地产表示，截至5月31日，协议销售额共约106.1亿，占全年协议销售额目标220亿元人民币的48%。碧桂园的公告显示，前四月实现合同销售额共约46.5亿元人民币，同比2008年增长15%；合同销售建筑面积约99万平方米，同比2008年增长43%。雅居乐地产董事局主席陈卓林也表示，今年首季合约销售面积达64万平方米，销售金额达46.2亿元，同比增长2.8倍，连同去年未结算的销售面积，累计销售面积共110万平方米，占公司预期今年合约销售面积目标的48％。

　　“万保招金”成长强劲

　　刚刚发布的由国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家机构共同评选的2009中国房地产上市公司TOP10研究报告中，占据内地上市公司综合实力排行榜前四名毫无悬念的仍是万科、保利、金地和招商。

　　WIND资讯显示，按证监会分类方法，截至6月9日A股房地产上市公司总市值为8463.55亿元，万科、保利、招商和金地这四大房企市值就高达2870.1亿元，占比超三分之一。今年一季度报告显示，A股地产上市公司营业总收入为276.48亿元，仅四大房企营收就有125.64亿元，占比约为45％。

　　在A股地产公司今年第一季度总体营业收入由去年首季的294.07亿元下降至今年首季的276.48亿元的情况下，四大房企抓住楼市回暖契机，总营业收入由去年首季的90.04亿元上升至今年首季的125.64亿元。分析人士称，这显示龙头地产公司业绩较同行回暖更快。

　　不仅如此，今年首季A股上市地产公司净利润总和约为31.74亿元，万科、保利、招商和金地四大房企净利润约为13.2亿元，占比超过四成，净利润较去年同期更是有18.76％的涨幅。

　　领军企业万科去年年底总资产规模接近1200亿元，全年实现营业收入达410亿元。且市场占有率继续提升，去年年底占全国住宅市场的份额提高到2.34％，在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山等九个城市，市场占有率排名首位。

　　势头正猛的保利地产三年股东回报率远远领先于其他房地产企业，2007年和2008年归属于母公司所有者的净利润增幅分别达到121.77%和50.35%。长城证券分析师万知预测，保利地产今明两年有望保持30%的复合增长率，一季度靓丽的销售使得2009年业绩确定性进一步增强。国信证券分析师方焱也在报告中称，保利地产一季度销售已经完成全年的32％，一季度末预收账款比2008年底增加30％，良好的销售使得全年业绩有保障。

　　招商地产自开始“3+X”布局全国以来，规模逐渐扩大。2007年房地产销售项目发展到了5个城市；2008年发展到了11个城市的18个项目，推盘面积约75万平方米；2009年布局的12个城市有22个项目进入销售阶段，预计销售面积达120万平方米。

　　东兴证券分析师郑闵钢报告指出，招商地产的“3+X”战略在今年开始进入全面收获阶段。12个城市今年的开工建设项目将有62个，开工面积达421万平方米，土地储备达1100万平方米（属招商地产权益的为800万平方米以上），其中，珠三角占49%，长三角占23%，环渤海占23%，其他地区占23%，具备良好的可持续开发能力。

　　而金地集团2008年报显示出销售收入重心北移，长三角开工项目相对较多。国海证券分析师赵铎分析认为，金地的收入重心向北转移，在南、中、北区域分布更趋平均，金地进行全国布局后收入来源调整能力提升，有利于平滑区域市场景气度差异对业绩的影响。

　　港股市场半壁江山

　　在港股市场，粤派地产商展示不俗表现。2008年年报显示，在港上市的中资房地产公司总营业收入为1032.3亿元，仅华南四虎就达到499亿元，占比接近一半。中资房地产公司净利润总和约为226.25亿元，华南四虎的净利润合计约117.44亿元，占比超过一半。分析人士认为，这些数据显示华南地产商不仅规模庞大，盈利能力更是普遍强于其他中资地产股。

　　按照港交所行业分类，截至6月8日中资房地产股总流通市值约为人民币4540.42亿元，碧桂园、富力、雅居乐和合生创展四家粤派地产公司的流通市值就高达人民币1177.46亿元，约占四分之一。其中，碧桂园于2007年9月10日成为恒生综合指数及恒生中国内地综合指数成份股，并于2008年6月30日成为恒生神州50指数成份股；雅居乐地产也成为为数不多的被纳入恒生综合指数和恒生流通综合指数及摩根士丹利中国指数成份股的房地产企业之一。

　　港股粤派地产龙头的碧桂园（2007.HK），正是依靠迅速的土地储备和扩张能力走向全国。截至今年4月30日，碧桂园已取得国有土地使用权证(含权益)的可建建筑面积约为4378万平方米；其中已获得施工许可证(含权益)可建建筑面积约为1352万平方米。碧桂园总裁崔健波称，去年先后有23个新项目开盘，其中广东省外新开盘项目20个。截至去年年底，碧桂园共有54个项目处于不同发展阶段，其中广东省外26个，合计建筑面积约4439万平方米，在建建筑面积约1430万平方米。

　　合生创展集团（0754.HK）则是凭着实施区域中心和系列品牌发展战略，在珠江三角洲、环渤海地区及长江三角洲三大核心经济区域全面开发60余个楼盘。过去两年按照销售额统计，合生创展平均每年占据广州房地产约7．22％的市场份额，占北京房地产1．18％的市场份额，占全国房地产0．57％的市场份额。

　　富力地产(2777.HK)经过多年努力，全国布局总体形势也已基本确立，除了在广州拥有较高的市场占有量之外，富力地产在北京、天津、上海、西安、海南、沈阳、重庆等地也不断“攻城略地”，近期更有传闻其有回归A股打算。雅居乐地产(3383.HK)共有53个处于不同建筑阶段的项目，分布于广州、中山、佛山、河源、惠州、上海、南京、成都、重庆、西安、沈阳及海南等全国20个城市及地区。

　　粤派地产公司的全国布局升级，以及内地楼市迅速回暖，引来国际投行极大关注。本月初，摩根士丹利将富力地产目标价从8.61港元上调至21.10港元。高盛表示，继续维持中资地产股价值吸引的观点，给予雅居乐地产、富力地产等股票买入评级。野村证券表示，内地房地产市场预期2010年成交量将升至7.4亿平方米的纪录高位，今明两年楼价有10%及15%升幅，预期大部分内房股上升空间有30%-50%，并将富力由10.12元升至22.64元，碧桂园由2.01元升至4.34元。

　　而瑞银则于6月2日在场内以每股平均价17.304元及在场外以每股平均价17.858元合共增持富力490.55万股，好仓持股量增至8.12%，最新淡仓持股量为7.37%。