中国奥园与天誉置业的买卖告吹，因为天誉置业小股东不同意，中国奥园广州天河城项目“煮熟的鸭子”飞了。武捷思出任中国奥园董事局副主席后，力主的并购战略首次遭到了打击。

　　近两个月来全国土地市场回暖，各地“地王”频现，此前此笔交易被媒体称为今年“最冤大头的赔本买卖”，或许这就是中小股东否决的主要原因。

　　买卖告吹之后，天誉置业用什么钱偿还雷曼兄弟的巨额债务？另寻买家以更高的价格将这块地皮出售，或许就是公司正在筹备的所谓新融资方案。

　　中国奥园（03883，HK）与天誉置业（00059，HK）广州土地买卖告吹，奥园及天誉的股价均受打压，昨天分别下跌了14.21%及3.125%，报收1.69港元及0.62港元。

　　天誉反悔 不想做冤大头？

　　据悉，中国奥园计划以并购形式向天誉置业购买的这块土地，地处广州市地标性建筑中信广场的东侧，拥有巨大的发展潜力。中国奥园此前曾表示，在收购完成后，集团将在此兴建集高端商业及写字楼于一体的大型商业项目，并在广州中心商业圈打造新一代地标。

　　中国奥园的计划 “看上去很美”，不过，该项收购达成的先决条件之一就是要获得天誉置业除其单一大股东之外的股东同意。2009年7月10日，天誉置业召开了一次特别股东大会，在此次特别股东大会上，与会的天誉置业中小股东的反对，令奥园收购天河城项目这只“煮熟的鸭子”飞走了。据天誉公布的投票结果，对于上述收购事项，参与投票的股东中有96.83%的投了反对票，因此此前公布的收购事项宣布失效。

　　虽然天誉置业投资者关系部相关人士昨天接受《每日经济新闻》记者查询时也表示，上述并购事项告吹主要是受到公司中小股东的反对。但是，记者发现，近两个月来全国土地市场回暖，各地“地王”频现，在此情形下，天誉置业不愿做“赔本买卖”，这或许才是背后的根本原因。

　　合富辉煌房地产市场研究部首席市场分析师黎文江，昨天在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，此次中国奥园准备通过并购而拿下的那块地处于广州的CBD地段，商业价值非常高，而天誉置业也完全可能另寻买家以更高的价格将这块资产出售。

　　据了解，早前奥园与天誉达成的协议，奥园收购持有天河城项目开发权的友邦70%权益的总代价为3.52亿港元及1200万元人民币，该价格远远低于天河城项目现今市场价。同时也有媒体将此次并购称为今年“最冤大头的赔本买卖”。

　　天誉如何还雷曼的巨额债务？

　　据悉，在2007年中期，天誉置业向雷曼兄弟借贷2.2亿港元，用作收购广州天河项目的友邦公司的51%的股权。也就因天河项目天誉置业欠下了雷曼兄弟的巨额贷款。

　　本来，天誉置业大股东已经做出了“壮士断臂”之举，同意以远低于市场价格的代价将天河城项目及其贷款低价转让给近期正在大肆买地的中国奥园，以此筹集资金偿还雷曼的巨额债务。不过，现在出售事项告吹，天誉置业不得不又重新面临着去“找钱还债”的问题。

　　昨天《每日经济新闻》记者致电天誉置业，该公司投资者关系部相关人士表示，虽然广州天河城出售事项告吹，但是公司正在筹备新的融资方案以偿还雷曼债务。不过，该人士拒绝透露具体融资方案的内容，只称方案一旦落定，公司会尽快发布公告。另外，对于记者有关天誉是否会寻找出价更高的买家来买这部分资产的询问，该人士也表示不便透露。

　　另外，天誉置业副主席刘日东在日前被问及公司债务重组进展时表示，公司资产能够应付债务，现正就出售公司资产寻找适当的买家。他还指出，广州市场已经好转，资产价格已有所上升。至于出售多少资产，仍要与债权人商讨，但希望能够避免贱卖资产。

　　据了解，自2008年武捷思出任中国奥园董事局副主席后，奥园就确定了尽量以并购方式来扩大土地储备的策略，而与天誉置业的并购案则是武捷思上任后的首笔大型收购，也被外界看作是武捷思2009年并购大戏的开幕之作。虽然到目前为止，该项并购已经告吹，但是中国奥园的其他并购案却还在如火如荼的进行着。