高速信贷投放引发涟漪效应

　　似乎一切都在意料之外，然而，事实却又在情理之中……

　　作为4万亿元经济刺激计划引发的涟漪效应，2009年全年高速信贷投放的结果，直接推动了中国银行业的战略调整。

　　刚刚过去的2009年，把握信贷投放力度，优化信贷结构，不仅毫无疑问地成为推动经济发展方式转变和经济结构调整的重要动力，也必然是中国银行业未来实现自身可持续发展别无选择的选择。

　　高增长背后隐忧凸显

　　纵观2009年跌宕起伏的经济发展进程，中国银行业顺应国家宏观调控政策，及时调整经营策略，以预计全年新增9.5万亿元和高达34%的信贷增速，跟进国家拉动内需的重点建设项目，从而为“保8”之战的最终胜利奠定了基石。

　　然而，由于经济增长过度依赖投资和房地产行业，加大了中国经济的系统性风险，并且，增长速度越快，风险就越大。而由于我国间接融资规模过大的金融结构，也使得中国经济增长的风险在很大程度上转移到了中国的商业银行体系。最为直接的表现莫过于2009年信贷暴增的背后，中长期贷款占比过高和投向过度集中，凸显了信贷结构的不合理。数据显示，去年中长期贷款在银行业新增贷款中的占比始终高于50%，并过度集中地投向基础设施建设和房地产行业。而银行贷款的行业、地区、客户集中度越大，越容易受到宏观经济波动和企业经营周期的影响，严重的情况下甚至可能出现系统性风险。

　　特别是国有企业投资大幅增加，民营企业投资则出现下滑，信贷投放明显的“亲政府化”为未来不良资产反弹埋下了隐患。据统计，截至目前，中国各级地方政府通过逾3000家融资平台获取的各项银行贷款余额已经累计达几万亿元，而目前，一些地方政府债务风险已经开始隐现。

　　顺应监管要求，2009年，商业银行普遍加大了拨备力度，拨备覆盖率持续提高，从而增加了对未来贷款损失的弥补能力；在资本充足率监管渐趋严格的背景下，一些银行纷纷通过各种方式增加资本金，以保证资本充足率，提高风险抵御能力。

　　尤其自2009年年中之后，央行货币政策微调，银监会也要求各家银行合理控制贷款投放的整体速度，以防止信贷增长过快导致通货膨胀、资产泡沫化、产能过剩加剧等问题。受此影响，各家银行放慢贷款投放节奏，新增贷款回落到合理的范围。

　　与此同时，银行业加强了贷款全流程管理，强化贷前审查、额度核准、贷后跟踪等各个环节的管理，有效防止贷款违规流入股市、房市；对待地方政府背景的中长期贷款，商业银行也更加审慎，从而更好地确保了信贷资源流入实体经济，增强了对经济支持的有效性和可持续性。

　　不过，值得注意的是，要系统性地降低银行业风险，最终还有赖于中国经济增长模式的转变。而推动经济结构的改善，并非单纯依靠银行信贷增长就能实现。如何把握好信贷投放的力度、节奏和重点，优化信贷结构，推动经济发展方式转变和经济结构调整，成为2009年摆在银行业面前一个非常紧迫的课题。

　　信贷结构加速战略性转变

　　事实上，随着十大产业振兴规划的实施，深谙此理的商业银行无一例外地“将信贷投向政策与国家产业政策相结合、信贷结构优化与经济增长模式调整相结合”写进了他们的战略规划，成为其资产组合管理的重要内容。此后，中国银行业普遍加快了对行业政策的重检，并及时调整了行业发展策略。

　　在综合考虑“十大产业调整和振兴规划”对不同行业、区域影响及银行现状的基础上，各家商业银行进一步优化信贷投放政策，采取有保有压策略，注重信贷项目的商业可持续性，积极支持关系国计民生的基础性产业和国家重点建设工程。

　　特别是工行、农行、中行、建行、交行，充分发挥国有大型银行作用，进一步完善与国家产业政策相衔接的信贷政策，合理增加信贷投放，积极支持国家重点项目建设、重点产业振兴计划、企业兼并重组以及中小企业和“三农”发展。目前，上述银行对于以扩大内需为重点的项目融资支持已经效果初显。

　　“建行是靠基础设施贷款起家的，但基础设施建设毕竟是有周期的，我们不可能单靠向基础设施贷款这种方式谋生。”建行一位高管如此表示。他介绍，建行将巩固传统优势业务与加快发展创新业务有机结合，大力加强对中小企业、“三农”、节能减排、医疗卫生和文化产业等方面的金融支持力度，下决心把结构调整落到实处。

　　而据了解，新能源、信息网络、新材料、生命科学等战略性新兴产业，医疗卫生、物流配送、电子商务、文化旅游等现代和新兴服务业，以及节能减排、城市环保工程项目建设等，业已列入工行的重点目标。

　　值得一提的是，十大产业调整和振兴规划为商业银行实施“绿色信贷”提供了方向——“过剩行业贷款不仅不能再进入，而且还要加大退出力度，想办法收回存量”已经成为商业银行的共识。

　　过去一年中，各商业银行严格控制对“两高一资”和产能过剩行业的投放，坚持从严的准入标准和信贷条件，坚决压缩落后产能项目贷款，对于不符合国家产业政策规定和市场准入标准、达不到国家环保评估和排放要求的项目，实行“一票否决”。

　　农行有关人士告诉记者，在进一步加大对“三农”支持力度的同时，农行调整了受宏观调控影响较大的公路、纺织、有色金属等行业的信贷政策，使部分企业“进得来”、“贷得到”、“能控险”。

　　在中行，记者看到这样一组颇具说服力的数据。截至2009年9月，中行境内与基础设施建设相关的水利等公共设施及交通运输、仓储、邮政行业的贷款余额占比，分别较上年末上升4.59个和2.27个百分点；而以往占比一直偏高的制造业，以及电力、燃气和水的贷款余额占比，则较2008年末降低4.27个和4.15个百分点。

　　可以说，在国家产业政策的引导下，我国银行业的信贷结构正在发生战略性的转变。然而，不可否认的是，产业结构的调整也给商业银行带来了不小的挑战。由于明显加大了淘汰落后产能的力度，落后产能企业将受到较大冲击，这些企业在银行的贷款有可能成为新的不良贷款；而随着部分行业的区域转移，银行如何根据未来区域经济的发展变化作出相应战略调整，亦对银行的前瞻性和风险判断能力提出了更高要求。

　　如何把握好产业周期与信贷周期的关系，科学制定信贷结构调整策略；如何防止贷长、贷大、贷集中和存贷期限错配产生新的系统性金融风险；如何转变传统的亲周期信贷经营模式，降低经济周期对银行收入来源的影响……随之而来的这一系列疑问，都有待商业银行在2010年的实践中作出回答。