人民网北京4月12日电2011年一季度，房地产企业业绩出现明显分化。已公布的上市房企今年一季度销售数据显示，一些在二、三线城市率先布局、供货节奏快的房企在一季度业绩继续上涨，万科、保利等龙头房企依然领跑；而富力、复地等房企销售业绩不佳，被机构看衰。

　　上市房企一季度业绩分化

　　作为行业标杆，万科一季度业绩依然领跑整个行业。万科日前发布的销售和新增项目情况显示，今年一季度公司累计实现销售面积303.8万平方米，销售金额355.1亿元；与去年同期相比，销售面积和金额分别增长145%和135%。其中，3月份实现销售面积83.5万平方米，销售金额93.3亿元，分别同比增长64.5%和47.8%。从年初确定的全年销售目标来看，万科第一季度完成1400亿元全年计划的25%，刚好达标。

　　保利地产(600048,股吧)一季度业绩同样喜人，1-3月公司实现签约面积132.03万平方米，同比增长30%；实现签约金额140.15亿元，同比增长72.39%。3月份，保利地产实现签约面积60.36万平方米，同比增长52.26%；实现签约金额66.13亿元，同比增长96.88%。保利地产完成了全年目标的27%，超额完成任务。

　　此外，金地集团(600383,股吧)4月9日发布的一季度销售快报则显示，公司一季度累计实现签约面积26.8万平方米，同比增长44.6%；累计签约金额37.2亿元，同比增长82.4%；碧桂园今年一季度集团共实现合同销售金额约93亿元，合同销售建筑面积约144万平方米，同比分别增长约45%及26%。雅居乐前三月实现合约销售金额约94亿元，同比增长约62%；合约销售面积约72万平方米，同比增长约34%。

　　而对于多数项目集中在一线城市的富力地产，其销售业绩则不佳。一季度富力地产实现销售收入约59.4亿元(按照已经签署的销售协议)，销售面积约36.6万平方米，与去年同期相比，分别下降20%和42%。3月份，富力销售额约22.12亿元，同比下降27%。截至一季度末，富力400亿元年度销售目标完成15%。

　　复地集团一季度3月期间的权益后销售额约6.19亿元，比2010年同期减少31%。复地对此分析称，原因主要在于3月份公司在一线城市项目没有新增供应，从而导致销售面积增长的同时，总销售金额有所下降。

　　据中原集团统计，在3月底已经44家已经公布2010年年报的上市房地产公司中，2010年的平均现金净流入为2.2亿，同比2009年回落30%。44家企业中，2010年有15家现金流为负，仅10家现金流状况好于2009年。部分房企的负债率已经处于危险的高位，经营现金流严重缩水。

　　机构看衰业绩不佳房企

　　中原集团分析认为，目前部分房企的资金压力不大，但是从整体市场来看，从2010年已经出现部分企业的亏损现象，而房价最先降价很可能出现在这部分楼盘中。市场的均价这一水桶往往由中小公司来决定。下半年很可能逐渐开始区域性的价格下调。一线城市价格下调的可能性远远超过二三线城市。从二季度下半段开始很可能出现部分受限布局难题的企业促销增加业绩的现象。

　　3月中旬，中银国际发布的对富力地产的分析报告指出，在中央收紧楼市调控政策情况下，预计富力地产难以完成全年400亿元的销售目标，加之公司的高负债率，予「卖出」评级。中银国际分析，北京、天津等主要目标市场受影响会更大，导致富力地产销售进度放缓，难达成全年400亿元人民币的合约销售目标。预计富力地产2011年的合约销售为294亿元，占目标的74%，而合约销售面积及平均售价料分别低于目标8%及11%。

　　另外，全球三大评级机构之一的标准普尔昨日向中资房地产开发商提出风险警告，认为其近期激进的大规模发债行为将削弱企业的信用状况。今年以来，标普已将9家房企债券(非投资级)的评级由稳定下调至负面，比去年年底新增了4家。

　　这4家开发商分别是世茂房地产控股有限公司、恒盛地产控股有限公司、佳兆业集团控股有限公司和人和商业控股有限公司。其余5家维持负面评级的开发商有：上海证大房地产有限公司、绿城中国控股有限公司、沿海绿色家园有限公司、花样年控股集团有限公司和碧桂园控股有限公司。

　　“债务发行也可能将削弱恒大地产和碧桂园的信用评级。”标普研究报告认为，恒大地产在2011年通过发债融资92.5亿元，碧桂园尚未完成债券的发行路演。标普认为，由于房地产销售和利润率的削弱幅度超过预期，这些发债人的财务状况将面临挑战。（徐沛宇