从2010年4月20日至今，保利的96亿增发并没有太多实质的进展，但看起来，保利并没有放弃增发大计。

　　4月19日晚，保利发布2011年第一次临时股东大会决议公告称，公司审议通过了《关于延长公司2010年非公开发行A股股票决议有效期并调整发行底价的议案》，从即日起，延长该增发议案12个月。

　　延长增发期限

　　公告显示，保利此次发行股份的种类和面值为境内上市人民币普通股(A股)，每股面值为1.00元人民币，发行方式和发行时间为非公开发行，在证监会核准后六个月内选择适当时机向特定对象发行。而发行数量则是向特定对象非公开发行的股票数量合计不超过9.1亿股。

　　发行对象为包括保利地产实际控制人保利集团在内的不超过10家的特定对象。其中，保利集团承诺以不超过12亿元不低于1亿元现金、并且与其他认购对象相同的认购价格认购本次非公开发行的股票。

　　此次发行股票的认购方式，所有发行对象均以现金认购发行的非公开股票。发行价格为11.60元/股。

　　显然，和一年之前的方案相比，虽然增发的总金额并没有变化，但股票的发行数量和发行价都略有调整。

　　2010年3月19日，保利就公布该增发方案，拟向保利大股东保利集团在内的不超过10名特定对象增发不超过7亿股，募资不超过96亿元开发13个地产项目，当时的发行价格为17.92元/股。

　　但就在保利通过了增发方案之后，国内房地产因政策调控的因素，上市房企的融资渠道也因此而收紧，证监会明确表示不再审批通过房企的融资方案，包括IPO、增发及借壳等等。

　　对于此次延长增发期限，保利地产副总经理兼财务总监张曦向观点地产新媒体表示，公司对于增发的预期还是比较看好的。至于具体增发的时间，现在还没有，尚需要证监会来审核。

　　证监闸口待开

　　但与一年之前相比，国内增发融资的闸口并没有松动的迹象。

　　4月15日，中国证监会发行监管部副主任郑莉曾表示，目前证监会对所有涉及房地产业务的上市公司的再融资申请尚未开闸，都需要征求国土资源部的意见进行审核。而对于何时能开启融资闸门，郑莉表示目前尚没有消息。

　　据了解，自一年前开始内地开始房地产调控以来，包括招商地产(000024,股吧)、世贸股份、迪马股份、苏宁环球(000718,股吧)、华业地产在内都已主动撤销去年以来的再融资方案。

　　去年5月招商地产率先撤销非公开发行股票方案，6月份世茂股份也宣布取消定向增发A股的计划，7月份迪马股份宣布暂停房地产项目增发方案。而9月，万科的112亿增发议案也自动失效。

　　“从众房企增发失败的案例，以及保利长达一年都未能完成增发的情况看，在当今选择延长增发期限，成功的可能性不容乐观。”有业内人士表示如此担忧。

　　该人士解释，保利此次延长增发的目的，可能是寄希望于未来12个月看是否会有机会放开再融资的渠道。但上述人士认为预计今年放开再融资的可能性不大，因为涉及到房地产调控，各级部门今年的任务压力都非常大，严卡融资渠道也成了综合拳中的选择之一。

　　针对目前政策对房企融资闸门的限制，金融分析家、清华大学经济管理学院博士杜丽虹也表示，此次保利地产延长增发期限，从公司自身的角度肯定有融资的意愿，但能不能融到，目前还是要受到很多政策的限制。

　　而中投证券地产分析师李少明就认为，融资什么时候能开闸，要看政府觉得什么调控到位了。

　　针对业内对增发前景的普遍担忧，保利地产副总经理兼财务总监张曦则表示，“政策还是允许融资的，没有说不允许，并且增发是给股东打工，要比给银行打工好。股东可以获得回报，公司的资产负债率还可以降低，目前市场环境这一块虽然不好说，但公司会朝着好的方向去努力。“

　　张曦还表示，此次延长增发大股东也是很支持的，除此之外，公司也在研究其他的融资渠道，会根据自身的发展和经营的需要，尝试各种融资方式，比如债券、基金等等。