中广网北京5月14日消息 据中国之声《新闻晚高峰》报道，在众企业加快进入香港资本市场，迈开融资步伐的同时，国内最大的地产开发集团之一的复地集团昨天正式退出香港H股市场，这也是中国内地首家退出香港市场的上市房地产企业。中央台记者季苏平对话财经评论员叶檀揭示复地集团退市的背后折射出的是地产股资产负债率高，融资困难的窘境：

　　记者：这一次复地之所以要退出香港H股主要原因是什么？

　　叶檀：从市场理由来看是非常简单的，因为复地它觉得现在的市场估值太低，无法体现上市公司的价值，所以它愿意用回购的办法把资产全都收归自己。第二他认为从长期来看，因为现在房地产市场受到调控他认为恢复到应该有的价格时间也会非常长，所以他才会这样的方法来做，那么这个在融资市场其实是比较常见的现象，也就是他不希望自己的股价过于低估。

　　记者：现在有些人提出来复地在香港融资的能力已经基本上丧失了，而之所以丧失其中最重要的一个原因是目前它的资产负债率高达70%以上，而实际上即便在A股市场好像我们看到地产股目前负债率都很高，应该说地产股现在在国内的融资情况应该也是特别好吧？

　　叶檀：地产股现在的融资情况是非常糟糕的，第一他从银行贷款的间接融资的渠道基本上已经给封堵了，从债券比如说企业债市场，或者是从资本市场进行直接融资的渠道现在也基本上给封堵了，所以我们看到从去年以来从上市的房地产企业来看的话，包括它的现金流在开始恶化，包括它的房地产信托的融资成本在开始提高，包括它的负债率开始提高，整体的负债现在已经高达一千亿元人民币以上，那么从这样的情况来看，我们说上市公司它之所以要上市的话，第一是希望能够获得资金，第二是期望在市场上得到公平的定价，既然这两个它都得不到的话，一些有实力的公司就会寻求退市，你比如说像复地集团，它的母公司还是比较有资金实力的，所以它索性把它的净资产全都买下来。

　　记者：下一步像复地目前采取的这种行动您觉得在未来一段时间在A股市场上，对于A股的一些地产股会产生什么样的影响呢？

　　叶檀：对A股的地产股的影响不会太大，复地集团这么做其实是一个标志，也就是说有房地产企业认为它现在的估值太低，甚至低于他的净资产，那么从长期来看的话，房地产市场还会调控它的价格也不会上升，这是一个标志性的事件，显示中国的房地产企业的估值的这个黄金时代现在已经过去了，当然是在A股市场会不会仿效我认为不太可能仿效，第一是像复富地集团的母公司这样它的实力比较强，资产比较多这样的母公司还是比较少的，现在大部分上市的房地产企业它的资金的情况都不是太好。

　　第二是因为很多觉得它回购来私有化之后他有一个壳的效应，我们知道复地它是不需要这个壳，而在A股市场的话它存在一个壳的溢价，所以它不可能彻底退市，他最多是把这个壳转让给别人，然后通过这个壳获得一笔收益。第三的话我们不会看到在A股市场上退市的行为，是因为它在A股市场直接以低于净资产的价格存在于A股市场上，那么对于它的公司房地产企业也不会有任何的损害，那么很多企业现在在等，万一政策放开的话，那么它的融资渠道就会源源而来，而它的壳资源的溢价也会越来越高。