在国际房地产投资中，汇率波动会影响房地产的投资收益。

　　决定汇率的基础在不同的货币制度下是不同的。在金本位制度下，两国货币的交换比例是以两国货币各自所具有的含金量为基础的。在纸币流通条件下，由于纸币本身不具有价值，两国货币只能按各自所代表的价值量进行对比。所以，两国纸币所代表的实际价值量之比，是决定两国货币兑换比率的基础。

　　正如市场价格要背离价值一样，市场上的实际外汇行市也要受到外汇供求状况的影响。

　　在纸币本位制度下，影响货币汇率变动的因素相当复杂，主要有：(1)一国经济发展状况。(2)国际收支状况。(3)通货膨胀。(4)利率水平作为资金“价格”的利率，其变动会作用于一国的资本流出人，从而作——国的国际收支。(5)货币当局的干预。(6)国际政治局势和外汇市场投机活动。