上周,上证指数经历了2700多点到2900点的“大回旋”,而一往直前的是基金打新的热情。

　　据《证券日报》基金周刊统计,自从6月29日以首单桂林三金为标志的IPO重启后,到8月12日天润曲轴和博深工具的首发募集配售截止日,基金在网下共动用了3599.23亿元的资金参与12只新股的“打新”,占二季度末基金资产净值规模的16.76%。其中,自7月29日市场开始调整起,基金网下打新动用1264亿元;而在这之前共动用网下打新资金为2335.23亿元。

　　在“打新”热情背后,是不菲的收益预期。以中国建筑为例,基金共动用1521亿元资金打新,基金网下获配94806.59万股,以8月21日,中国建筑5.4元/股的收盘价格计算,获配基金在短短一个月的时间里,已经浮盈11.57亿元。

　　Wind数据显示,截至今年2季度末,除了货币基金外,基金所有的资产净值规模为21474.58亿元。可以计算出,基金网下打新动用的资金量占基金资产净值规模的16.76%。

　　多数基金打新看质地

　　最受基金青睐的中国建筑,以2.61%的获配比例,创下新股IPO重启后的最高获配比例。

　　而在其他11只新股上,基金明显挑挑拣拣。拿最近的2组新股IPO来说,博深工具和天润曲轴的配售截止日期一致,都是8月12日,但是基金对2只股票的热情却有天壤之别,《证券日报》基金周刊数据显示,在天润曲轴上,基金网下动用了108.46亿的资金,而对于博深工具,基金网下只动用了 20.26亿元,不到前者的二成。

　　存在同样情形的还有光迅科技(29.79,13.79,86.19%)和新世纪(36.80,14.00,61.40%),二者配售截止日期都是8月10日,但光迅科技基金网下共动用了112.85亿元,后者基金则网下动用了38.27亿元,仅为光迅科技打新资金的34%。

　　具体来看,光迅科技发行价格为16元/股,市盈率为35.37倍;而新世纪发行价格为22.80元/股,市盈率为25.33倍。在光迅科技的市盈率高出新世纪市盈率39.64%的情况下,光迅科技还受到基金追捧,可见,基金对该股未来的成长性比较看好。

　　此外,从行业上看,光迅科技主要从事光通信领域内光电子器件的研究、开发、制造等,新世纪的主营行业中,来自电力、烟草两个重点行业的营业收入超过80%;可以见得,基金对新兴科技行业较有兴趣。

　　而博深工具的发行价格为11.5元/股,市盈率为38.33倍;天润曲轴发行价格为14元/股,市盈率为33.33倍。在二者中,基金明显偏宠于天润曲轴。资料显示,博深工具主营业务为金刚石工具、小型建筑施工机具、合金工具的生产和销售;天润曲轴主要经营范围为曲轴、机床、机械配件的生产、销售;

　　参考现有同类型上市公司的估值水平,海通证券(600837,股吧)认为,博深工具在二级市场合理的市盈率为相对2009年32-35倍,即合理股价在9.92元— 10.85元。博深工具的发行价格超出了市场的预期,而天润曲轴发行价格则在市场的合理区间内,国泰君安给予天润曲轴发行价格的合理区间为 13.50-15.00元/股,二级市场目标价20.00-25.00元/股。

　　这也不难理解,基金为什么会追捧天润曲轴了。

　　富国基金“打新”最积极

　　对于上述4只小盘股,总得来说,富国基金表现的最“积极”,共有8只基金23次网下配售成功,共获配80.91万股,动用大约1.75亿元资金。

　　从网下获配具体结果看,网下获配博深工具和光迅科技只数最多的基金均是富国基金,分别有5只基金和7只基金获配,总获配股数为34.242万股和16.4477万股;天润曲轴和新世纪获配只数最多的均南方基金,旗下各自有6只和8只基金获配,分别获配28.43万股和8.22万股。

　　债券型获配比例不敌偏股型

　　一位基金经理对《证券日报》分析说,“经过对2006年和2007年网下申购收益率的测算,20%的资金用于新股网下申购,债基可以获得的收益率约为6%~8%,但由于IPO申购制度有变,新股收益率对债券基金收益率的年度贡献降为3%。虽然预期中打新收益率难以回到2007年、2008年的水平,但对于债券型基金而言毕竟又增加了一条新的无风险收益途径。所以债券型基金还是会参与打新,主要通过网下打新的方式进行。”

　　从新近发售的上述4只小盘股看,获配基金的类型上,偏股型基金的只数要稍多于债券型基金,获配新世纪的基金数量为64只,其中债券型基金数量占半,为32只;获配天润曲轴的基金数量为71只,债券型基金为31只,占了获配基金数量的43.7%;获配光迅科技的基金只数为95只,债券型基金为42 只,占了44.2%;获配博深工具的基金数量仅为21只,债券型基金为11只,占了52.4%。

　　总的来看,债券型基金获配4只股票的比例占了获配基金总数量的46.2%。偏股型基金则占了53.8%。