自从2010年5月上海地产集团内部重组提上日程之后，围绕着该集团的两家上市公司金丰投资以及中华企业的之间的猜测从未终止。

　　9月15日晚，金丰投资发布公告称，根据公司的营业安排，同意按市场价格对外出售上海市闵行区华漕镇繁兴路333号酒店式公寓共150套住宅，该公寓建筑面积计11064.88平方米。

　　金丰投资的这笔交易事发突然，其并未透露该公寓出售的方式以及具体售价，事实上，该笔交易的背后暗藏玄机。

　　备受质疑的交易

　　据查，金丰投资本次出售的公寓是其今年1月份才购入的项目，当时这笔交易也备受质疑。今年的1月初，金丰投资与上海九韵置业签订收购协议，以5.4亿元购买该公司开发的闵行区华漕镇西郊九韵城二期项目。

　　资料显示，西郊九韵城二期项目主要包括一幢酒店式公寓，其中1-2层为商铺及配套公建，3-12层为酒店式公寓、一幢社区商业及一幢主力卖场。

　　上述房屋建筑面积为：商业39054.23平方米。其中大润发租赁面积25326.9平方米，酒店式公寓11064.88平方米，配套公建2331.31平方米，汽车库7580.49平方米，以上各项总计面积为60030.91平方米。

　　然而，因为上海九韵置业与金丰投资的控股股东实质上均为上海地产集团，此笔交易属于关联交易，因此交易遭到了金丰投资的投资者质疑。投资者质疑的理由为：一方面金丰投资在资金方面并不充裕，该笔交易对于集团影响较大，同时，该笔交易存在大股东将金丰投资的资金转移到中华企业的嫌疑。因为此次购买的物业处于郊区，而非市中心，作为酒店而言，盈利能力并不是很高。

　　半年时间过后，金丰投资选择将这个入手仅约半年的项目再次转手，显然意义并不一般。根据统计，该小区成交均价大约13600元/㎡，二手均价大约1.1万元，预期该笔出售将给金丰投资带来大约1.5亿元的销售收入。

　　一位长期跟踪金丰投资以及中华企业的分析师表示，该项目的酒店式公寓盈利能力并未被业内人士所看好，此次出售可能是出于资产重组的考虑，是对于非优质资产的一个清理。

　　复杂的重组

　　经过了将近5个月的筹划以及论证，上海地产集团的重组方案至今迟迟没有落实，涉及金丰投资以及中华企业的两只股票已经停牌达5个月之久。这是一个漫长的重组过程。

　　业内人士称，上海地产的重组远远比想象中复杂，目前，上海地产集团地产业务旗下主要有三个独立子公司运作，分别为上市公司金丰投资以及中华企业，以及未上市的中星集团。

　　尽管三个子公司均涉及地产业务，不过金丰投资原本的主业为房地产流通以及委托业务，后来才涉足房地产开发。而中星集团以及中华企业主要为房地产开发业务为主。除此之处，上海地产集团还拥有从事担保以及一级整理方面尚未上市资产。

　　根据金丰投资中报的数据，上半年金丰投资房地产开发收入5.19亿，而来自于房地产流通服务的收入仅为6379万。来自于房地产委托管理服务业务收入仅为3250万元。

　　此前，金丰投资旗下从事中介机构为金丰易居，其原本为上海地产中介的老大。然而后来逐渐演变为局限于代理上海地产集团楼盘的中介。而在现在的上海中介市场，金丰易居的市场占有率已经早已风光不在。

　　但也有业内人士指出，即使剥离了房地产业务，金丰投资在中介代理方面的收入依然可观。但其盈利能力将会大大下降，特别是在上海市场中介竞争如此激烈的环境下，金丰投资的规模无法与易居中国以及中原地产相提并论，在竞争中处于劣势。

　　同时，另一个对金丰投资不利信号是，中星集团的资产将很有可能注入到中华企业，在今年8月下旬，中华企业公司出资1.8亿与上海中星共同设立三家项目公司，参与天津有关项目建设开发。而此次合作加大中华企业与中星地产资产整合的可能性。

　　据业内人士指出，重组之后的金丰投资，其定位可能还会是原先的房地产流通服务业和委托治理业务等。