穆迪称，该公司最新进行的压力测试显示，该公司予以评级的29家中国房地产公司中11家现金流状况疲软，而2011年12月这类公司只有4家。

　　频频唱空所为何？

　　这不是第一次了。自从中国开始房地产调控，境外评级机构的“达人”就从未停止过对中资房企评级的唱空。

　　2011年初，穆迪就曾发布报告，将中国房地产业的信用评级展望由“稳定”调整为“负面”，认为中国房地产开发商未来将面临艰难的营运环境。

　　2011年6月15日，标普在一份亚洲房地产市场分析报告中预计，未来6至12个月内，中国新房销售价格可能会有10%左右的下降。

　　同在去年6月，摩根士丹利也发布中国房地产市场研究报告，认为三季度中国内地开发商将推出更多新楼盘，且会提供进一步折扣，从而导致中国主要城市的销售均价进一步下降。

　　“再融资风险”，“偿债压力”，“调控不放松”，境外评级机构总是揪住这些“小辫子”不放。

　　穆迪认为，其评级的29家中国房地产开发商，今年年底前到期的短期债务总额为人民币1590亿元，较其于2011年12月进行压力测试时增加23%。这一局面将给房地产开发企业的现金流及流动资金造成进一步压力。

　　标普评级的30家内地开发商中，截至去年底时，于一年内到期的债务按年增加57%，至1560亿元；同时现金却减少12%，至1760亿元。标普认为“今年将会是考验逾8万家中国开发商生存能力的一年。”